是的，PHP 的 str_replace() 函数可以处理长字符串。str_replace() 函数用于在字符串中替换指定的值。它可以处理长字符串，但请注意，当处理非常大的字符串时，可能会导致性能下降。在这种情况下，您可以考虑使用其他方法，例如 preg_replace() 或 strtr()。
以下是 str_replace() 函数的基本用法示例：
$haystack = '这是一个很长的字符串，包含了一些需要替换的文本。';
$needle = '字符串';
$replacement = '文本';
$result = str_replace($needle, $replacement, $haystack);
echo $result;
输出：
这是一个很长的文本，包含了一些需要替换的文本。